Эмиссионные ценные бумаги — подробный обзор

Возможность инвестирования в ценные бумаги или торговли ими представляет собой привлекательный и многообещающий способ заработка. Успешным в этой сфере может быть только тот, кто постоянно работает над повышением профессионализма своих действий. Одной из составляющих успешной работы является знание структуры рынка ценных бумаг и понимание особенностей их различных видов. В статье будет рассказано: что такое эмиссионные ценные бумаги, чем они примечательны и какие имеют особенности.

Оглавление
1. Что такое эмиссионные ценные бумаги простыми словами
2. Определение
3. Отличие от неэмиссионных ценных бумаг
4. Свойства эмиссионных ценных бумаг
5. Разновидности
6. Как происходит эмиссия

1. Что такое эмиссионные ценные бумаги простыми словами

Ценные бумаги подтверждают право требования или удостоверяют имущественные отношения. Их выпуск позволяет сделать их предмет объектом рыночных отношений. Такие документы можно покупать и продавать в соответствии с существующим курсом на рынке ценных бумаг. Их можно различать по множеству признаков, в качестве одного из которых могут рассматриваться обстоятельства выпуска.

По этому критерию ценные бумаги можно разделить на две большие группы: эмиссионные и те, которые к ним не относятся. Чтобы пояснить то, чем они отличаются друг от друга, будет приведён пример.

Вексель является предметом детально разработанного законодательства. По сути он может рассматриваться в качестве долговой расписки. А по факту обязан удовлетворять требованиям соответствующих нормативных актов. Этот документ должен быть оформлен на специальном бланке и должен быть оформлен строго определённым образом. Это ценная бумага, которая может быть продана третьему лицу или употреблена в качестве оплаты по какой-либо сделки с согласия участвующих в них сторон. Тем не менее она не является эмиссионной бумагой.

К акциям можно применить значительную часть сказанного. Они выпускаются на специальных бланках, их выпуск и обращение детально регулируются законодательством. Акции можно покупать и продавать по рыночной цене. Эти бумаги удостоверяют владение бизнесом в доле, пропорциональной количеству купленных акций. Акции являются эмиссионными ценными бумагами.

Основная разница между ними состоит в том, что вексель — это разовый документ, а акции выпускаются массово. Причём они содержат типовые реквизиты, общие для группы документов. Массовый выпуск таких ценных бумаг называется эмиссией. Правила её проведения подробно регулируются законодательством. Компания, которая осуществляет такой выпуск, называется эмитентом. Каждый покупатель приобретает права, которые должны быть гарантированы.

Неэмиссионные ценные бумаги выпускают разовым образом при наличии соответствующей потребности. Например вексель представляет собой документально зафиксированное денежное обязательство. Эмиссионные выпускают массово в соответствии с планом.

• Инвестиции в ценные бумаги — подробное описание;

2. Определение

Эмиссионные ценные бумаги (ЭЦБ) это те, которые удовлетворяют следующим условиям:

1. В соответствии со своими условиями гарантируют владельцу определённый объём прав, которые подлежат безусловному осуществлению.
2. ЭЦБ размещаются целыми выпусками.
3. Внутри каждого из них для ЭЦБ предусмотрен один и тот же объём прав и сроки их осуществления. Они не меняются на протяжении всего времени существования этих бумаг.

В России основными видами ЭЦБ являются акции и облигации.

3. Отличие от неэмиссионных ценных бумаг

К ним относят векселя, сертификаты, чеки и некоторые другие. Их объединяют следующие признаки:

1. Выпуск осуществляется в разовом порядке, в связи с конкретными обстоятельствами.
2. При этом не производится государственная регистрация.
3. Обычно обращение таких ЦБ определяется различными нормативными актами.
4. Объём и сроки предоставления прав по выпущенной ЦБ определяются в индивидуальном порядке в соответствии с конкретной ситуацией.
5. В большинстве случаев раскрытие информации 7не требуется. Исключением являются паи в ПИФах.

Неэмиссионные ЦБ являются предметом свободного обращения на рынке ценных бумаг.

4. Свойства эмиссионных ценных бумаг

Они имеют следующие свойства:

1. Обязательства, зафиксированные в этих документах обязательны к исполнению. Обычно это прямо указано в соответствующих нормативных актах.
2. Обязательно наличие признания государством. Частное лицо или компания не может самостоятельно придумывать новые ценные бумаги и продавать их.
3. Выпущенные документы являются предметом свободного гражданского обращения. Не должно быть препятствий к их использованию, дарению, покупке или продаже.
4. Они должны иметь регистрационные данные, которые однозначно их идентифицируют.
5. Обязательным условием является наличие ликвидности. Должна а существовать реальная возможность купить или продать такие активы в соответствии с рыночными котировками.

С ценами на ценные бумаги всегда связан риск изменения рыночной цены. Это может быть выгодным или привести к убыткам в соответствии с его направлением или величиной. Важно учитывать, что фондовый рынок является неотъемлемой частью экономики. Он также важен для её эффективного функционирования, как и традиционные отрасли.

5. Разновидности

Они могут различаться по форме выпуска. Документы могут существовать в бумажном или электронном виде. В последнем случае речь идёт о записи в базе данных, хранящейся у регистратора. Обе формы выпуска ценных бумаг предоставляют владельцам одинаковые права.

Различают именные и неименные документы. В первом случае на ценной бумаге указывают имя владельца. Во втором — права по ней принадлежат предъявителю. В первом случае информация о последнем и предыдущих владельцах хранится в специальном реестре. Такая ценная бумага может сменить владельца, однако переход права собственности должен быть надлежащим образом оформлен.

Наиболее распространёнными видами ЭЦБ являются акции и облигации. Первые из них удостоверяют право владения бизнесом, вторые — факт, что предоставили эмитенту определённую сумму денег. Владельцы ценных бумаг в большинстве случаев имеют право на получение выплат: дивиденды по акциям или проценты по облигациям. Выплата дивидендов регулируется компанией эмитентом и может быть изменена по её решению.

К ЭЦБ также относятся деривативы. Наиболее известны фьючерсы и опционы. Как правило, при их использовании речь идёт о покупке или продаже основных активов заранее. При этом их рыночная цена со временем изменится, а владелец ЦБ будет иметь обязанность или возможность (в соответствии с видом дериватива) купить или продать основной актив.

6. Как происходит эмиссия

Эта процедура имеет строго определённый алгоритм. Главной целью этой операции является привлечение нового капитала для развития компании. Облигации могут выпускаться не только бизнесом, но и государством. В последнем случае эти средства используются для пополнения бюджета.

Эмиссия акций может также быть направлена на другие цели. Иногда необходимо увеличить количество акций в свободном обращении. В некоторых случаях приобретение акций дополнительной эмиссии позволяет некоторым увеличить свою долю в уставном капитале компании.

Различают эмиссию открытую или закрытую. В первом случае ЦБ выпускают для неограниченного круга лиц. При этом является обязательным публичное объявление о ней. Дополнительно необходимо раскрывать то, как происходит эмиссия. При закрытой круг покупателей определён заранее.

Выполнения эмиссии связано с такими рисками:

1. Это может повлиять на ликвидность выпускаемых ценных бумаг. Увеличение количества может снизить спрос на них. Кроме того, это связано с дополнительными затратами на размещение.
2. Может быть неподходящее время для размещения. Это может быть связано со слабым спросом или с недостаточным объёмом эмиссии.
3. Риск оплаты включает в себя задержку поступления финансовых средств или риск расчёта за купленные ЦБ другим образом (например, зачётом определённых задолженностей).
4. Операционный риск связан с возможным неудачным выбором андеррайтера или недостаточным опытом такой работы у эмитента.

Также существует риск того, что эмитент не сможет продать выпущенные им ценные бумаги. В таком случае цель эмиссии будет достигнута не полностью.

Процедура проведения эмиссии включает в себя следующие шаги:

1. Принимается решение о выпуске.
2. Подготавливается проспект эмиссии.
3. Оно должно быть одобрено и пройти утверждение.
4. Выполняется государственная регистрация эмиссии.
5. Производятся сертификаты ценных бумаг согласно утверждённому плану.
6. Раскрывается информация подготовленного ранее проспекта.
7. Производится размещение выпущенных ЦБ.
8. Оформляется установленная законом отчётность о проведении эмиссии. Делается отчёт о её итогах.
9. Публично раскрывается информация о проведённом выпуске.
10. На заключительном шаге в Устав вносятся данные, связанные с изменением количества акций.

Принятое решение может осуществляться уполномоченным органом или общим собранием акционеров.

Заключение
К эмиссионным ценным бумагам относятся наиболее распространённые виды ЦБ: акции, облигации, деривативы и другие. При выпуске должны соблюдаться установленные законодательством правила, регламентирующие эмиссию, объёмы и характеристики ценных бумаг.